华鑫证券有限包袱公司毛正,张璐近期对闻泰科技进行推敲并发布了推敲敷陈《公司事件点评敷陈：半导体业务增长郑重，居品集成业务Q3显豁好转》ayx爱游戏官方网站，本敷陈对闻泰科技给出买入评级，刻下股价为44.18元。

闻泰科技(600745)

事件

闻泰科技发布2024年三季度敷陈：2024年前三季度公司已矣生意收入531.61亿元，同比增长19.70%；已矣包摄于上市公司鼓动的净利润4.15亿元，同比减少80.26%；已矣包摄于上市公司鼓动的扣除非时时性损益的净利润0.71亿元，同比减少96.41%。

投资重点

生意收入踏实增长，净利润Q3扭亏为盈

2024年前三季度公司已矣营收531.61亿元，同比增长19.70%。其中Q3已矣营收195.71亿元，同比增长28.71%，归母净利润已矣2.74亿元，同比减少67.43%，环比扭亏为盈，改善显豁。Q3半导体业务环比郑重增长，主如果汽车及工业与电力领域的收入保持郑重，浮滥电子类的收入环比规复较快，业务毛利率达到40.50%，同比环比均进步显豁；居品集成业务部分新型样运行量产出货，收入同比、环比均已矣较大幅度增长。

中低压价钱企稳，出货量与盈利环比改善

功率半导体行业Q2中低压居品价钱渐渐企稳，出货量与盈利情况环比改善。卑鄙来看，新能源车渗入率不休进步，插电式羼杂能源（含增程）占比不息进步，销量同比增长约7成；工业阛阓在可再生能源装机界限不休干预和AI数据中心高速增长的带动下有所复苏；浮滥电子也将在AI的带动下，行将迎来AI手机、AIPC等终局斥地的新一轮流机周期。跟着产业链中浮滥电子、汽车电子、高性能预见等领域的快速回升，功率半导体景气度缓缓规复上行，公司业务受益增长。

公司多方举措奏效显赫，居品集成业务大幅减亏

居品集成业务2024年Q3已矣营收157.3亿元，环比增长14.79%，毛利率为3.8%，净亏蚀3.57亿元，剔除可转债利息用度和汇兑损失影响，居品集成业务第三季度显豁好转。公司多标的举措进步居品集成业务霸术质地：1）紧执阛阓机遇，奇迹于高ASP居品，客户新型样导入获胜，部分已量产出货；2）互助共赢进步居品毛利率，积极优化险峻游互助业务；3）优化运营，降本增效，居品集成业务2024年前三季度三大用度率同比裁汰。揣测将来，公司将依托手机平板等传统上风业务，不息进步市占率，并在车载与AIoT、家电等新业务上快速增长，该业务将获得现实性改善。

盈利预测

预测公司2024-2026年收入分手为702.60、771.03、851.53亿元，EPS分手为0.66、2.02、2.49元，刻下股价对应PE分手为69、22、18倍。跟着卑鄙的缓缓回暖，公司半导体业务郑重增长、居品集成业务不息改善，初次遮蔽，赐与“买入”投资评级。

风险请示

宏不雅经济的风险，居品研发不足预期的风险，行业竞争加重的风险，卑鄙需求不足预期的风险。

证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据预见，东方证券蒯剑推敲员团队对该股推敲较为深切，近三年预测准确度均值为22.02%，其预测2024年度包摄净利润为盈利13.52亿，把柄现价换算的预测PE为40.53。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级10家，增持评级1家；曩昔90天内机构主义均价为36.42。

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